在我们之前题为u8Lt【监管和流动性YtfO谁松谁紧？】“Wgo6支柱”如何协调807W币政策和监管政g4P0的关系》”的报08Xl一文中提到，货pqZQ政策稳步推升短SQ3x资金利率，趋势mNT7向是挤出杠杆，fDzi会阶段性地为杠Fzww机构保留一定盈qhiP空间，避免资金VkMp时离场导致崩盘efxE同期内通过监管VZ4n策收紧，迫使不degf类型资金主体有FutU逐步离场；待监WVh2政策从紧取得阶Cotd成果后，再度小pgq4收紧货币政策抬Kjfw资金利率，进一K0ye压缩债市杠杆盈oW36空间，为下一轮3sPE管政策加码准备2IlH前提条件0br5

因此对于一个严谨的投资者lpOh说，要回答“为什么”，比j6zW一层的“是不是”更加重要dzny